一季度本是用氣高峰，但受社會公共事件影響，居民用氣量雖有增加，但工業(yè)用氣量卻較往年明顯縮水。隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的推進，天然氣需求和消費量有所回升，但供大于求的現(xiàn)狀將維持較長時間，導(dǎo)致一些國內(nèi)LNG(液化天然氣)買家嘗試推遲貨物接收，甚至不惜面臨索賠也要開具不可抗力證明放棄供應(yīng)合同。
當(dāng)下，LNG進口量和價格仍處低位，國際原油價格暴跌，LNG進口虧損是否有望緩和？未來LNG供需和價格走勢又將如何變化？
進口量和價格仍處低位
今年供暖季未出現(xiàn)氣荒，下游、終端供氣和進口氣源穩(wěn)定，各家上游和終端本應(yīng)安心度日。然而，受社會公共事件影響，沿海地區(qū)作為進口LNG的重要消費力量，生產(chǎn)復(fù)工時間晚，終端依然未能恢復(fù)正常狀態(tài)，國內(nèi)用氣需求減少。某接收站相關(guān)負責(zé)人魏某表示，國內(nèi)大部分接收站暫停接貨，以致不少LNG運輸船無法卸貨，多船LNG現(xiàn)貨閑置待售，國內(nèi)LNG進口量和價格均大幅下滑。
根據(jù)海關(guān)總署初步統(tǒng)計，2020年2月，總計船運LNG進口環(huán)比大幅下降39%。同時，上海石油天然氣交易中心發(fā)布的中國LNG出廠價格指數(shù)顯示，今年以來，全國LNG價格滑約30%，尤其是從2月27日開始急劇下滑。
“國內(nèi)LNG進口資源以長協(xié)為主，長協(xié)價格掛鉤過去幾個月的國際油價，以目前價格為例，約是LNG現(xiàn)貨價格的兩倍，因此部分中國買家不得不使用不可抗力條款降低損失。”清燃智庫首席信息官黃慶說。
其實，此前國內(nèi)LNG進口需求增速已有放緩跡象，國內(nèi)天然氣生產(chǎn)提速、陸上管道天然氣供應(yīng)來源增多以及煤炭進口保持8%以上增速，這些均制約著LNG進口增長需求。即使近期國內(nèi)需求已回暖至頂峰，國產(chǎn)氣價格小幅回暖。但隨著北方供暖季陸續(xù)結(jié)束，城燃外采需求消失，進口LNG庫存仍處高位，市場將繼續(xù)出現(xiàn)供大于求的局面。“未來LNG價格和需求整體走勢依舊下行為主，拐點視社會公共事件情況而定。”黃慶補充說。
油價暴跌對沖LNG進口虧損
我國進口天然氣目前主要有管道氣及LNG兩種，價格均與國際原油價格掛鉤，油價下跌后成本均將下降。
但目前管道氣基本政府定價，無論上游進貨價格如何變動，終端用戶的使用價格不會輕易變動，因此國際油價暴跌對管道氣用戶來說影響甚小。
“從現(xiàn)貨市場看，國內(nèi)LNG市場價格變動的主導(dǎo)因素是供需關(guān)系，雖然目前下游需求已恢復(fù)近90%，但目前行業(yè)進入淡季，此番成本的下跌，將會轉(zhuǎn)化為海氣在國內(nèi)銷售的降價空間，這對國內(nèi)其他LNG供應(yīng)商來說，將形成競爭。”有業(yè)內(nèi)人士指出。
對于油價暴跌是否能扭轉(zhuǎn)LNG進口虧損的局面，業(yè)內(nèi)持不同意見。
有觀點認為，若原油價格繼續(xù)下跌，國內(nèi)LNG需求增速仍較為緩慢，或有可能拖累國內(nèi)LNG市場價格，但目前看來，此次油價下跌為沙特的“報復(fù)性”行為，延續(xù)時間有待觀察，原油暴跌很難傳導(dǎo)到國內(nèi)LNG市場，對其影響持保守態(tài)度。
天然氣分析師則表示，如果此次國際原油價格暴跌，國內(nèi)天然氣長協(xié)進口價格三個月后也將隨之走低，供應(yīng)企業(yè)虧損狀態(tài)有望得以緩解。“若國際油價繼續(xù)深度下跌至20美元，國內(nèi)天然氣進口的虧損局面甚至有望反轉(zhuǎn)。”劉朝暉說。
此外，國內(nèi)受到原油價格暴跌沖擊最大的是成品油市場，有預(yù)測稱下一輪成品油調(diào)價后，LNG經(jīng)濟性將會下降，但這基本也是國內(nèi)成品油最低售價。當(dāng)前，國內(nèi)成品油價格遵循“地板價”機制，降至“地板價”后不再隨國際原油價格下跌而下跌。若國內(nèi)LNG價格沒有出現(xiàn)暴漲，經(jīng)濟性問題將一直存在，車用市場難受影響。
需求先抑后揚
除上述原因，儲氣庫儲備充足，停止采氣也導(dǎo)致2020年消費量進一步放緩。
有機構(gòu)預(yù)測，2020年中國LNG進口需求將增長270萬噸左右，低于社會公共事件爆發(fā)前預(yù)期的570萬噸。“面對國內(nèi)需求現(xiàn)狀，中國LNG進口將逐步由高速向中速過渡，未來LNG需求和消費量呈現(xiàn)先抑后揚的趨勢，預(yù)計在今年三季度或?qū)⒂瓉砩仙拯c。”黃慶說。
“二季度供大于求將有所緩解，一是進口氣源進口渠道仍不通暢，加之大型氣田檢修基本都在這個時段，因此供應(yīng)整體情況可控。”黃慶補充說，“油價下跌接收站成本下降將滯后三個月，進口LNG成本下降未來或許利好，但從目前供需角度來說，仍有很多不可控因素，因此現(xiàn)階段仍是利空。”
在黃慶看來，社會公共事件之下LNG行業(yè)仍蘊藏機遇。“會有一批企業(yè)有并購轉(zhuǎn)移和一體化延伸的機會。而在‘十四五’時期市場化改革背景下，市場會有越來越多的主體共同競爭，刺激行業(yè)良性發(fā)展。”黃慶說。
“近20年來，LNG產(chǎn)業(yè)鏈相對成熟，基于良好的發(fā)展基礎(chǔ)，社會公共事件對LNG行業(yè)影響可控，并未‘傷筋動骨’。”上海交通大學(xué)教授顧安忠說。
廣匯能源董事長吳曉勇也給予積極態(tài)度，受國內(nèi)社會公共事件影響，上下游企業(yè)延期復(fù)工，全國多地實施道路運輸管控，導(dǎo)致國內(nèi)LNG需求以剛需為主，交通及工業(yè)用氣需求銳減，加氣站持續(xù)低銷量運行，天然氣需求短期下滑。隨著防疫效果逐漸顯現(xiàn)，國家相繼發(fā)布全國高速公路免收車輛通行費、階段性降低企業(yè)用氣成本等措施政策，推動各地企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，物流運輸恢復(fù)通暢，終端用氣需求逐漸改善，LNG市場氛圍將呈現(xiàn)逐漸回暖的趨勢。
