2022年，烏克蘭危機加劇，國際LNG市場供需緊張，下半年全球LNG現(xiàn)貨價格大幅上漲，歐洲天然氣價格標(biāo)桿TTF溢價明顯，世界LNG出口流向劇變，歐盟出臺限價措施。日本能源經(jīng)濟研究所（IEEJ）基于2022年國際市場形勢，對今年全球LNG價格、貿(mào)易、投資與船運等幾個方面作出分析和預(yù)判。
LNG進口價格將持續(xù)高位運行
2022年，受全球地緣政治局勢動蕩影響，天然氣和LNG市場劇烈波動，下半年歐洲TTF價格異常高于其他國家和地區(qū)，溢價一度超過10美元/百萬英熱單位，亞洲現(xiàn)貨LNG價格受到歐洲價格聯(lián)動影響也高于往年同期。歐盟設(shè)置TTF價格上限，全球LNG現(xiàn)貨價格波動下行。
2022年，日本LNG進口均價17.3美元/百萬英熱單位，較2021年均價10.13美元/百萬英熱單位上漲70.8%；預(yù)計今年LNG進口均價將降至16.8美元/百萬英熱單位，但仍高于2021年水平。2022年，東北亞LNG現(xiàn)貨均價為34美元/百萬英熱單位，預(yù)計今年將小幅上漲至36美元/百萬英熱單位。
供需面支撐價格下行
2022年，俄烏沖突的發(fā)生使全球能源市場變得緊張。歐洲氣價在過去一年大幅飆升，TTF期貨價格一度漲至300歐元/兆瓦時上方。彼時歐洲正與俄羅斯進行多番博弈，兩方的制裁與反制裁、“斷氣”危機、北溪管道出現(xiàn)爆炸泄漏等，都加劇了歐洲的天然氣供應(yīng)危機。
壓力之下，歐盟使出渾身解數(shù)，借助省氣、買氣等途徑保障能源供應(yīng)。目前來看，歐洲幸運地迎來了一個暖冬，在1月初，部分歐洲地區(qū)的氣溫達(dá)到20攝氏度以上。需求下滑疊加庫存充足，歐洲天然氣價格順勢回落。目前的TTF期貨價格已回落至50歐元/兆瓦時附近，低于俄烏沖突發(fā)生前夕（2022年2月23日）的價格水平。
近期歐洲氣價承壓下行的主要原因還在于自去年6月因火災(zāi)而停工長達(dá)8個月之久的美國自由港于上周開始重新出口LNG，支撐全球供應(yīng)增加，自由港出口終端重啟預(yù)計將給歐洲LNG進口帶來全年82億立方米左右的進口增量。
美國方面，天然氣價格更是跌至歷史低位。在2022年，美國天然氣期貨價格一度飆升至8美元/百萬英熱單位以上。進入2023年，亨利港（Henry Hub）天然氣期貨價格持續(xù)走低，目前已跌至2.2美元/百萬英熱單位水平，年內(nèi)跌幅達(dá)46%。
年初以來美國Heating Degree Days（采暖度日數(shù)）指數(shù)持續(xù)偏低，供暖需求低于預(yù)期，1月美國天然氣消費同比下滑12%；疊加美國干氣產(chǎn)量持續(xù)處于歷史高位，美國天然氣庫存高于過去五年均值，去庫速度不及往年，刺激價格走低。
步入2023年，天然氣市場仍難稱得上穩(wěn)定。“短期來看，在天氣以及供應(yīng)面的支撐下，美歐氣價預(yù)計還存在下行空間。但長期而言，在俄羅斯天然氣供應(yīng)出現(xiàn)變數(shù)的情況下，全球天然氣供給料將長期緊張，市場脆弱，歐美氣價還是有回升的可能。
具體來看，歐洲能源危機猶未消除。2022年12月，IEA(國際能源署）發(fā)布了一份《2023年歐盟如何避免天然氣短缺》的報告。其中提及，到2023年，歐盟潛在的天然氣缺口可能達(dá)到270億立方米。
隨著天氣轉(zhuǎn)暖，歐洲的天然氣需求不排除短期內(nèi)有進一步下降的空間。不過需要注意的是，歐洲以天然氣發(fā)電為主，進入夏天后用電需求會上升，需求預(yù)計隨之上升。而且，歐洲在這個冬季‘僥幸’地迎來暖冬，但在下一個冬季，氣溫以及能源保障仍是未知數(shù)。
值得指出的是，由于俄烏沖突的發(fā)生，歐洲與俄羅斯此前緊密的能源伙伴關(guān)系急速變化。根據(jù)歐盟統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2021年俄羅斯是歐盟最大的天然氣進口來源國，份額達(dá)到39.3%。到2022年第三季度，俄羅斯份額大幅下降至15%，與此同時，美國的份額上升至15.2%，成為歐盟第二大天然氣進口來源國。
美國LNG產(chǎn)量與出口將保持穩(wěn)定
2022年，美國頁巖氣生產(chǎn)占其國內(nèi)天然氣總產(chǎn)量的比重已經(jīng)從2009年的20%增長至80%，美國天然氣市場規(guī)模約為全球LNG市場規(guī)模的兩倍，LNG出口占美國天然氣產(chǎn)量的12%。隨著天然氣出口量的提升，美國亨利中心（HH）天然氣價格已達(dá)到頁巖革命以來的最高水平。美國LNG出口量已接近澳大利亞和卡塔爾，但下半年，受自由港（Freeport）LNG項目持續(xù)停產(chǎn)與惡劣天氣等因素影響，美國LNG出口水平有所下滑。
預(yù)計未來美國墨西哥灣仍是世界最重要的LNG出口中心。美國天然氣和LNG產(chǎn)量將繼續(xù)維持在較高水平，即使自由港項目繼續(xù)停運，其LNG整體出口水平也將保持正增長態(tài)勢。
LNG造船業(yè)蓬勃發(fā)展
截至2021年底，全球共計700艘LNG運輸船投入運營。其中，2021年全球一共交付68艘新增LNG運輸船，平均容量為17.49萬立方米/艘，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄，新船訂單數(shù)量已達(dá)到111個。2022年，全球新增LNG運輸船訂單數(shù)量超過170個，創(chuàng)歷史新高。2025年，LNG運輸船的累積容量將較2021年增加28%。
全球LNG項目投資建設(shè)逐步回暖
2022年，為確保中長期LNG供應(yīng)穩(wěn)定，全球各大進口商積極推進LNG長貿(mào)合同談判，對LNG新項目投資和中期產(chǎn)量提升起到支撐和推動作用。隨著世界經(jīng)濟的逐漸回暖，LNG最終投資決議（FID）和上游施工活動將有所恢復(fù)，在此影響下，預(yù)計工程建設(shè)成本也將有所上升。從中短期看，受新冠肺炎疫情和其他環(huán)保因素影響的擱置項目、投資規(guī)模相對較低的中小型項目將有較快進展。
短期內(nèi)，消費國仍需重點關(guān)注上游項目進展情況；為保障長期穩(wěn)定供應(yīng)，進口商需繼續(xù)簽署大量的定期合同，包括短中期和長期合同，以支持項目投資的連續(xù)性，促進全球LNG供應(yīng)能力穩(wěn)步提升。
中長期LNG采購策略
2025年以前，預(yù)計全球LNG現(xiàn)貨供應(yīng)主要來自俄羅斯以外的生產(chǎn)國項目、投資組合參與項目、中國公司參與項目，以及跨國聯(lián)合采購等。
IEEJ認(rèn)為，2026年開始，為確保穩(wěn)定供應(yīng)，需要充分關(guān)注LNG生產(chǎn)項目投資，采取相應(yīng)措施，著手與非俄羅斯供應(yīng)來源國簽訂長期LNG采購合同。
預(yù)計世界各國難以在短期內(nèi)恢復(fù)對俄羅斯信心，開展對俄投資或與其簽訂長期LNG采購協(xié)議，這將導(dǎo)致俄新開發(fā)項目放緩。與歐盟國家過度依賴俄天然氣不同，日本進口俄羅斯LNG的動機是為了保障供應(yīng)來源多樣化，降低供應(yīng)風(fēng)險。作為潛在的戰(zhàn)略保障選擇，日本仍需在一定程度上參與俄羅斯的項目投資和LNG采購，但需考慮沖突加劇帶來的負(fù)面影響。
綜合程熙瓊，《國際天然氣市場全面回暖》、21世紀(jì)經(jīng)濟報道整理報道；資料來源：日本能源經(jīng)濟研究所1月13日發(fā)布的《2023年のガス市場の展望》
