自從中國政府確立頁巖氣為獨立礦種、并鼓勵多種投資主體進(jìn)入頁巖氣產(chǎn)業(yè)以來，頁巖氣投資方面的話題一直熱度不減。
今年5月，國土資源部第二輪頁巖氣探礦權(quán)招標(biāo)資質(zhì)公布，明確投標(biāo)主體需要為內(nèi)資企業(yè)。同以往任何一種油氣資源一樣，外資企業(yè)亦無法獨立在中國獲得頁巖氣的礦權(quán)。
這一點并不出乎業(yè)界意料。正如在傳統(tǒng)油氣領(lǐng)域一樣，外資企業(yè)仍可以通過合作、技術(shù)服務(wù)等方式進(jìn)入這個新興的市場。
中國頁巖氣要取得大規(guī)模開發(fā)也離不開外資的油氣企業(yè)。據(jù)興業(yè)證券研究所測算，根據(jù)打一口3000米深頁巖氣井大約需要投入1億元人民幣的標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合美國的單井產(chǎn)量估算，要實現(xiàn)《頁巖氣“十二五”發(fā)展規(guī)劃》中到2020年中國頁巖氣產(chǎn)量達(dá)到600億-1000億立方米的目標(biāo)，中國大約需要打約2萬口頁巖氣井，總投資4000億-6000億元，也就是平均每年投資400億-500億元。
如此龐大的資金投入，僅依靠三大國有石油公司很難實現(xiàn)，需要引入民間資本和外國資本。
同時，在美國頁巖氣革命中摸爬滾打過的外資石油公司，其技術(shù)優(yōu)勢無可辯駁。不論是有豐富油氣開采經(jīng)驗的三大國有石油公司，還是毫無經(jīng)驗的其他國內(nèi)投資主體，都紛紛表示將與這些外資公司進(jìn)行技術(shù)合作。
然而，外資企業(yè)要想進(jìn)入中國頁巖氣市場，眼下還面臨著諸如合同模式無法可依等困惑之處，政策邊界有待厘清。
外資探路現(xiàn)狀
在中石油集團(tuán)發(fā)展非常規(guī)油氣資源業(yè)務(wù)的排序中，頁巖氣并沒有被放到首位。但是在與外資石油公司合作方面，中石油卻是起步最快的一家國內(nèi)公司。
今年3月，中石油與殼牌公司就四川的富順-永川區(qū)塊簽署了中國第一份頁巖氣方面的產(chǎn)品分成合同（PSC）。不過，有外資石油公司人士指出，這份產(chǎn)品分成合同并不具備典型意義，因為其所屬區(qū)塊不是國土資源部統(tǒng)一招標(biāo)的頁巖氣區(qū)塊，而是中石油本來就擁有的傳統(tǒng)油氣區(qū)塊。同時，這個區(qū)塊所產(chǎn)氣也不單只有頁巖氣。
與中石油獨鐘情殼牌不同，中石化多面開花，選擇與多家外資石油巨頭合作。通過旗下的華東分公司，中石化在2010年與英國石油公司在貴州凱里區(qū)塊合作，與雪佛龍在貴州隆里區(qū)塊合作，目前這兩個區(qū)塊都在風(fēng)險勘探階段。2011年，中石化旗下的勘探南方分公司還與?？松梨谠诖ㄎ髂系奈逯干絽^(qū)塊開始聯(lián)合地質(zhì)研究。
不論合作方是一家還是多家，中石油和中石化走的都是“外資合作+自營開發(fā)”齊頭并進(jìn)的路線。一方面，拿出小部分的區(qū)塊與外資合作，通過合作學(xué)習(xí)外資石油公司的技術(shù)和管理經(jīng)驗，另一方面，在更多的自營區(qū)塊上應(yīng)用所學(xué)。
國際能源咨詢公司伍德麥肯茲（WoodMackenzie）亞太區(qū)天然氣研究中心主任加文&S226;湯普森（GavinThompson）認(rèn)為，中石油和中石化這種策略背后有多種考慮。
他指出，如果區(qū)塊地質(zhì)條件復(fù)雜，需要更為先進(jìn)的壓裂技術(shù)等，中國公司可能會考慮引入外國公司。
但是，與外資公司談產(chǎn)品分成合同則耗時耗力，因此這些中國公司希望在某些區(qū)塊和外資公司合作，學(xué)習(xí)其先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗，再把所學(xué)應(yīng)用到其他區(qū)塊。
一位熟悉富順-永川區(qū)塊的業(yè)內(nèi)人士則表示，在高端技術(shù)方面，不得不用外資油服公司，但其他主要工作還是由中資公司來完成。
譬如在中石油富順-永川區(qū)塊，多段壓裂等關(guān)鍵技術(shù)由國際油田服務(wù)公司斯倫貝謝公司提供，其他大部分工作還是中石油旗下的川慶鉆探負(fù)責(zé)。“畢竟中石油旗下那么多工程服務(wù)隊伍，不能讓他們失業(yè)??！”
總體來看，目前外資石油巨頭還基本停留在與中方進(jìn)行“聯(lián)合研究”的階段。“聯(lián)合研究”屬于勘探的前期階段，根據(jù)不同合同內(nèi)容，有的“聯(lián)合研究”只進(jìn)行紙面工作，譬如對已有資料的重新處理，有的“聯(lián)合研究”要求開展實務(wù)工作，如進(jìn)行地震或打勘探井等。
除了較早進(jìn)入中國的跨國石油巨頭外，美國還有一批獨立的中小型頁巖氣公司，他們是美國“頁巖氣革命”的中堅力量。
據(jù)興業(yè)證券報告，美國85%的頁巖氣田都由中小公司生產(chǎn)，開采技術(shù)也源于他們的創(chuàng)新。這些公司中一些實力較強的，已在與一些中國公司進(jìn)行接觸。
不過，根據(jù)長期與外資公司打交道的加文&S226;湯普森分析，真正對中國頁巖氣市場有強烈興趣的，還屬大型跨國石油公司，例如殼牌、埃克森美孚、康菲、英國石油、道達(dá)爾等。
他們看中的是中國作為全球最有潛力的天然氣消費市場，面臨天然氣國內(nèi)供給不足的局面，這個市場當(dāng)然要提前布局。“這些公司在北美取得成功，也想把這些成功復(fù)制到中國。”湯普森說。
外資強在哪兒
在重慶涪陵的崇山峻嶺中，中石化正獨立運行國內(nèi)首個頁巖氣產(chǎn)能建設(shè)項目——大安寨頁巖（油）氣項目。這個項目要運用到頁巖氣開采的關(guān)鍵技術(shù)——水平井和水力壓裂，都由中石化旗下的江漢油田提供。
水平井和水力壓裂技術(shù)為何關(guān)鍵？因為頁巖氣豐度低，屬于低產(chǎn)的資源類型，應(yīng)用了成熟的水力壓裂和水平井技術(shù)，這種原本低產(chǎn)的頁巖氣在開發(fā)時會大量鉆探生產(chǎn)井，方能夠維持產(chǎn)氣量的穩(wěn)定增長。
根據(jù)東方證券分析報告，在美國，水平井和壓裂技術(shù)提高了頁巖氣單井產(chǎn)量，頁巖氣單位產(chǎn)量能達(dá)到傳統(tǒng)天然氣井的3。2倍，成本僅為天然氣的2倍，開采成本在2010年下降到31美元/千立方米，僅為同期天然氣成本的60%。
中國的石油公司對水平井技術(shù)并不陌生。“水平井不算個新東西，煤層氣開發(fā)中用過。”中聯(lián)煤經(jīng)營管理部主任李良對財新記者說，“但在頁巖氣領(lǐng)域，我們面臨兩個核心技術(shù)問題：第一，不知道把其他領(lǐng)域中用過的水平井技術(shù)拿到頁巖氣領(lǐng)域，會有什么問題；第二，不知道把成熟的美國技術(shù)拿到中國頁巖氣領(lǐng)域，會有什么不適應(yīng)。”
對于水平井和水力壓裂技術(shù)，中國一些公司的確掌握了相關(guān)技術(shù)，但并不是全部。根據(jù)中國地質(zhì)大學(xué)和興業(yè)證券的研究，中國在頁巖氣開發(fā)領(lǐng)域欠缺的關(guān)鍵技術(shù)有平衡鉆井技術(shù)、旋轉(zhuǎn)導(dǎo)向鉆井技術(shù)、多段壓裂、重復(fù)壓裂等。加文&S226;湯普森還表示，中國的地質(zhì)師對傳統(tǒng)油氣藏結(jié)構(gòu)非常了解，但是對頁巖氣這種非常規(guī)的地質(zhì)構(gòu)造并不太熟悉，而這不是短期內(nèi)能改變。
技術(shù)掌握尚不全面，或許可以部分解釋中國的石油公司為何積極投資于北美的頁巖氣。
今年初，中石油收購了殼牌加拿大Groundbirch頁巖氣項目中20%權(quán)益；中石化以22億美元收購美國戴文公司五個頁巖油氣資產(chǎn)權(quán)益的三分之一；中海油去年則與美國切薩皮克公司聯(lián)手開采頁巖油氣。最近中海油斥資151億美元購買加拿大尼克森公司全部資產(chǎn)，其中也包括北美頁巖氣。
不過，美國沃頓商學(xué)院一份文件指出，僅是購買少數(shù)股權(quán)，很難得到頁巖氣的核心技術(shù)。“美國頁巖氣產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，如戴文和切薩皮克能源公司，一直不愿意把他們的核心技術(shù)交給中國投資者（中石化、中海油）。”
中海油對尼克森最近的全資收購，如獲批準(zhǔn)，或許能改變這一局面。
外資的困惑
加文&S226;湯普森認(rèn)為，外資進(jìn)入中國頁巖氣領(lǐng)域，最常見的兩個問題都與產(chǎn)品分成合同有關(guān)。
首先，在現(xiàn)有的政策框架下，很多有志于進(jìn)入頁巖氣招標(biāo)的中國公司，還無權(quán)與外資公司簽署產(chǎn)品分成合同。
目前，對于國內(nèi)常規(guī)油氣，中石油、中石化和中海油擁有對外合作專營權(quán)；對于煤層氣，對外合作經(jīng)營權(quán)的主體擴(kuò)大到中聯(lián)煤和河南煤層氣等公司。但是，對于頁巖氣，目前尚無相關(guān)的政策依據(jù)。據(jù)國土資源部地質(zhì)勘查司人士透露，就產(chǎn)品分成合同在頁巖氣上如何實行的問題，需要商務(wù)部和國土資源部協(xié)商解決，但還未有正式意見出臺。
湯普森認(rèn)為，外資公司面臨的第二個常見問題是，產(chǎn)品分成合同是目前外資公司與中國公司傳統(tǒng)油氣領(lǐng)域最主要的合作形式，但這種合同形式可能并不適合頁巖氣項目。
產(chǎn)品分成合同的特點是合作過程分為勘探期、開發(fā)期和生產(chǎn)期，勘探期由外資負(fù)責(zé)全部投入，風(fēng)險自擔(dān)；如有商業(yè)發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入開發(fā)期，中外雙方按商定好的權(quán)益比例（一般為中方51%，外方49%）進(jìn)行投入，在生產(chǎn)和銷售的成本回收期亦按此比例分成。
不過，頁巖氣這種非常規(guī)氣的特點是，單井產(chǎn)量會在幾年里迅速衰減，因此需要在整個生命周期內(nèi)不斷打井，不斷進(jìn)行勘探開發(fā)投入，較難區(qū)分勘探期、開發(fā)期和生產(chǎn)期。
“美國的頁巖氣項目就基本不采用產(chǎn)品分成合同，而是采用特許權(quán)、征收稅費和礦權(quán)使用費。”湯普森說，外資公司對中國頁巖氣開發(fā)將采取何種合同形式很好奇。
對此說法，國土資源部相關(guān)人士表示的確存在這個技術(shù)問題。
但是，李良認(rèn)為，根據(jù)中聯(lián)煤的現(xiàn)場經(jīng)驗，常規(guī)油氣勘探開發(fā)過程中也需要不斷的資金投入，與頁巖氣相比不過是投入資金量的不同，并無本質(zhì)區(qū)別。
另一位外資煤層氣公司的工程師則告訴財新記者，在煤層氣項目中，只要遞交了儲量報告和整體開發(fā)方案（ODP）并得到批復(fù)，就進(jìn)入了開發(fā)期。他認(rèn)為頁巖氣生產(chǎn)也可參照這一辦法。
今年5月，國土資源部第二輪頁巖氣探礦權(quán)招標(biāo)資質(zhì)公布，明確投標(biāo)主體需要為內(nèi)資企業(yè)。同以往任何一種油氣資源一樣，外資企業(yè)亦無法獨立在中國獲得頁巖氣的礦權(quán)。
這一點并不出乎業(yè)界意料。正如在傳統(tǒng)油氣領(lǐng)域一樣，外資企業(yè)仍可以通過合作、技術(shù)服務(wù)等方式進(jìn)入這個新興的市場。
中國頁巖氣要取得大規(guī)模開發(fā)也離不開外資的油氣企業(yè)。據(jù)興業(yè)證券研究所測算，根據(jù)打一口3000米深頁巖氣井大約需要投入1億元人民幣的標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合美國的單井產(chǎn)量估算，要實現(xiàn)《頁巖氣“十二五”發(fā)展規(guī)劃》中到2020年中國頁巖氣產(chǎn)量達(dá)到600億-1000億立方米的目標(biāo)，中國大約需要打約2萬口頁巖氣井，總投資4000億-6000億元，也就是平均每年投資400億-500億元。
如此龐大的資金投入，僅依靠三大國有石油公司很難實現(xiàn)，需要引入民間資本和外國資本。
同時，在美國頁巖氣革命中摸爬滾打過的外資石油公司，其技術(shù)優(yōu)勢無可辯駁。不論是有豐富油氣開采經(jīng)驗的三大國有石油公司，還是毫無經(jīng)驗的其他國內(nèi)投資主體，都紛紛表示將與這些外資公司進(jìn)行技術(shù)合作。
然而，外資企業(yè)要想進(jìn)入中國頁巖氣市場，眼下還面臨著諸如合同模式無法可依等困惑之處，政策邊界有待厘清。
外資探路現(xiàn)狀
在中石油集團(tuán)發(fā)展非常規(guī)油氣資源業(yè)務(wù)的排序中，頁巖氣并沒有被放到首位。但是在與外資石油公司合作方面，中石油卻是起步最快的一家國內(nèi)公司。
今年3月，中石油與殼牌公司就四川的富順-永川區(qū)塊簽署了中國第一份頁巖氣方面的產(chǎn)品分成合同（PSC）。不過，有外資石油公司人士指出，這份產(chǎn)品分成合同并不具備典型意義，因為其所屬區(qū)塊不是國土資源部統(tǒng)一招標(biāo)的頁巖氣區(qū)塊，而是中石油本來就擁有的傳統(tǒng)油氣區(qū)塊。同時，這個區(qū)塊所產(chǎn)氣也不單只有頁巖氣。
與中石油獨鐘情殼牌不同，中石化多面開花，選擇與多家外資石油巨頭合作。通過旗下的華東分公司，中石化在2010年與英國石油公司在貴州凱里區(qū)塊合作，與雪佛龍在貴州隆里區(qū)塊合作，目前這兩個區(qū)塊都在風(fēng)險勘探階段。2011年，中石化旗下的勘探南方分公司還與?？松梨谠诖ㄎ髂系奈逯干絽^(qū)塊開始聯(lián)合地質(zhì)研究。
不論合作方是一家還是多家，中石油和中石化走的都是“外資合作+自營開發(fā)”齊頭并進(jìn)的路線。一方面，拿出小部分的區(qū)塊與外資合作，通過合作學(xué)習(xí)外資石油公司的技術(shù)和管理經(jīng)驗，另一方面，在更多的自營區(qū)塊上應(yīng)用所學(xué)。
國際能源咨詢公司伍德麥肯茲（WoodMackenzie）亞太區(qū)天然氣研究中心主任加文&S226;湯普森（GavinThompson）認(rèn)為，中石油和中石化這種策略背后有多種考慮。
他指出，如果區(qū)塊地質(zhì)條件復(fù)雜，需要更為先進(jìn)的壓裂技術(shù)等，中國公司可能會考慮引入外國公司。
但是，與外資公司談產(chǎn)品分成合同則耗時耗力，因此這些中國公司希望在某些區(qū)塊和外資公司合作，學(xué)習(xí)其先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗，再把所學(xué)應(yīng)用到其他區(qū)塊。
一位熟悉富順-永川區(qū)塊的業(yè)內(nèi)人士則表示，在高端技術(shù)方面，不得不用外資油服公司，但其他主要工作還是由中資公司來完成。
譬如在中石油富順-永川區(qū)塊，多段壓裂等關(guān)鍵技術(shù)由國際油田服務(wù)公司斯倫貝謝公司提供，其他大部分工作還是中石油旗下的川慶鉆探負(fù)責(zé)。“畢竟中石油旗下那么多工程服務(wù)隊伍，不能讓他們失業(yè)??！”
總體來看，目前外資石油巨頭還基本停留在與中方進(jìn)行“聯(lián)合研究”的階段。“聯(lián)合研究”屬于勘探的前期階段，根據(jù)不同合同內(nèi)容，有的“聯(lián)合研究”只進(jìn)行紙面工作，譬如對已有資料的重新處理，有的“聯(lián)合研究”要求開展實務(wù)工作，如進(jìn)行地震或打勘探井等。
除了較早進(jìn)入中國的跨國石油巨頭外，美國還有一批獨立的中小型頁巖氣公司，他們是美國“頁巖氣革命”的中堅力量。
據(jù)興業(yè)證券報告，美國85%的頁巖氣田都由中小公司生產(chǎn)，開采技術(shù)也源于他們的創(chuàng)新。這些公司中一些實力較強的，已在與一些中國公司進(jìn)行接觸。
不過，根據(jù)長期與外資公司打交道的加文&S226;湯普森分析，真正對中國頁巖氣市場有強烈興趣的，還屬大型跨國石油公司，例如殼牌、埃克森美孚、康菲、英國石油、道達(dá)爾等。
他們看中的是中國作為全球最有潛力的天然氣消費市場，面臨天然氣國內(nèi)供給不足的局面，這個市場當(dāng)然要提前布局。“這些公司在北美取得成功，也想把這些成功復(fù)制到中國。”湯普森說。
外資強在哪兒
在重慶涪陵的崇山峻嶺中，中石化正獨立運行國內(nèi)首個頁巖氣產(chǎn)能建設(shè)項目——大安寨頁巖（油）氣項目。這個項目要運用到頁巖氣開采的關(guān)鍵技術(shù)——水平井和水力壓裂，都由中石化旗下的江漢油田提供。
水平井和水力壓裂技術(shù)為何關(guān)鍵？因為頁巖氣豐度低，屬于低產(chǎn)的資源類型，應(yīng)用了成熟的水力壓裂和水平井技術(shù)，這種原本低產(chǎn)的頁巖氣在開發(fā)時會大量鉆探生產(chǎn)井，方能夠維持產(chǎn)氣量的穩(wěn)定增長。
根據(jù)東方證券分析報告，在美國，水平井和壓裂技術(shù)提高了頁巖氣單井產(chǎn)量，頁巖氣單位產(chǎn)量能達(dá)到傳統(tǒng)天然氣井的3。2倍，成本僅為天然氣的2倍，開采成本在2010年下降到31美元/千立方米，僅為同期天然氣成本的60%。
中國的石油公司對水平井技術(shù)并不陌生。“水平井不算個新東西，煤層氣開發(fā)中用過。”中聯(lián)煤經(jīng)營管理部主任李良對財新記者說，“但在頁巖氣領(lǐng)域，我們面臨兩個核心技術(shù)問題：第一，不知道把其他領(lǐng)域中用過的水平井技術(shù)拿到頁巖氣領(lǐng)域，會有什么問題；第二，不知道把成熟的美國技術(shù)拿到中國頁巖氣領(lǐng)域，會有什么不適應(yīng)。”
對于水平井和水力壓裂技術(shù)，中國一些公司的確掌握了相關(guān)技術(shù)，但并不是全部。根據(jù)中國地質(zhì)大學(xué)和興業(yè)證券的研究，中國在頁巖氣開發(fā)領(lǐng)域欠缺的關(guān)鍵技術(shù)有平衡鉆井技術(shù)、旋轉(zhuǎn)導(dǎo)向鉆井技術(shù)、多段壓裂、重復(fù)壓裂等。加文&S226;湯普森還表示，中國的地質(zhì)師對傳統(tǒng)油氣藏結(jié)構(gòu)非常了解，但是對頁巖氣這種非常規(guī)的地質(zhì)構(gòu)造并不太熟悉，而這不是短期內(nèi)能改變。
技術(shù)掌握尚不全面，或許可以部分解釋中國的石油公司為何積極投資于北美的頁巖氣。
今年初，中石油收購了殼牌加拿大Groundbirch頁巖氣項目中20%權(quán)益；中石化以22億美元收購美國戴文公司五個頁巖油氣資產(chǎn)權(quán)益的三分之一；中海油去年則與美國切薩皮克公司聯(lián)手開采頁巖油氣。最近中海油斥資151億美元購買加拿大尼克森公司全部資產(chǎn)，其中也包括北美頁巖氣。
不過，美國沃頓商學(xué)院一份文件指出，僅是購買少數(shù)股權(quán)，很難得到頁巖氣的核心技術(shù)。“美國頁巖氣產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，如戴文和切薩皮克能源公司，一直不愿意把他們的核心技術(shù)交給中國投資者（中石化、中海油）。”
中海油對尼克森最近的全資收購，如獲批準(zhǔn)，或許能改變這一局面。
外資的困惑
加文&S226;湯普森認(rèn)為，外資進(jìn)入中國頁巖氣領(lǐng)域，最常見的兩個問題都與產(chǎn)品分成合同有關(guān)。
首先，在現(xiàn)有的政策框架下，很多有志于進(jìn)入頁巖氣招標(biāo)的中國公司，還無權(quán)與外資公司簽署產(chǎn)品分成合同。
目前，對于國內(nèi)常規(guī)油氣，中石油、中石化和中海油擁有對外合作專營權(quán)；對于煤層氣，對外合作經(jīng)營權(quán)的主體擴(kuò)大到中聯(lián)煤和河南煤層氣等公司。但是，對于頁巖氣，目前尚無相關(guān)的政策依據(jù)。據(jù)國土資源部地質(zhì)勘查司人士透露，就產(chǎn)品分成合同在頁巖氣上如何實行的問題，需要商務(wù)部和國土資源部協(xié)商解決，但還未有正式意見出臺。
湯普森認(rèn)為，外資公司面臨的第二個常見問題是，產(chǎn)品分成合同是目前外資公司與中國公司傳統(tǒng)油氣領(lǐng)域最主要的合作形式，但這種合同形式可能并不適合頁巖氣項目。
產(chǎn)品分成合同的特點是合作過程分為勘探期、開發(fā)期和生產(chǎn)期，勘探期由外資負(fù)責(zé)全部投入，風(fēng)險自擔(dān)；如有商業(yè)發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入開發(fā)期，中外雙方按商定好的權(quán)益比例（一般為中方51%，外方49%）進(jìn)行投入，在生產(chǎn)和銷售的成本回收期亦按此比例分成。
不過，頁巖氣這種非常規(guī)氣的特點是，單井產(chǎn)量會在幾年里迅速衰減，因此需要在整個生命周期內(nèi)不斷打井，不斷進(jìn)行勘探開發(fā)投入，較難區(qū)分勘探期、開發(fā)期和生產(chǎn)期。
“美國的頁巖氣項目就基本不采用產(chǎn)品分成合同，而是采用特許權(quán)、征收稅費和礦權(quán)使用費。”湯普森說，外資公司對中國頁巖氣開發(fā)將采取何種合同形式很好奇。
對此說法，國土資源部相關(guān)人士表示的確存在這個技術(shù)問題。
但是，李良認(rèn)為，根據(jù)中聯(lián)煤的現(xiàn)場經(jīng)驗，常規(guī)油氣勘探開發(fā)過程中也需要不斷的資金投入，與頁巖氣相比不過是投入資金量的不同，并無本質(zhì)區(qū)別。
另一位外資煤層氣公司的工程師則告訴財新記者，在煤層氣項目中，只要遞交了儲量報告和整體開發(fā)方案（ODP）并得到批復(fù)，就進(jìn)入了開發(fā)期。他認(rèn)為頁巖氣生產(chǎn)也可參照這一辦法。
